D&O-Versicherung: Manager werden öfter zur Kasse gebeten

Die in Deutschland tätigen Managerhaftpflicht-Versicherer haben 2023 erneut mehr Schäden regulieren müssen. Die Zahl der Fälle ist auf 2.200 gestiegen, fast sieben Prozent mehr als im Vorjahr. Eine D&O- bzw. Managerhaftpflichtversicherung zahlt Schadenersatzforderungen gegen Manager-/innen, wenn diese gegen ihre Pflichten verstoßen haben. Jeder Schaden kostete die Versicherer im Schnitt fast 100.000 Euro.

Die Entwicklung führen die Versicherer auf die konjunkturelle Lage und höhere gesetzliche Anforderungen zurück. Die Zahl der Insolvenzen ist zuletzt deutlich gestiegen. Das zieht oft hohe Schadenersatzforderungen von Insolvenzverwaltern gegen die Verantwortlichen nach sich.

Dazu kommen stetig wachsende Compliance-Anforderungen. Manager haften persönlich, wenn sie kein funktionierendes Compliance-System eingerichtet haben. Dass nicht alle Unternehmen ihren gesetzlichen Pflichten nachkommen, zeigt eine Forsa-Umfrage im Auftrag des GDV: Obwohl ein Hinweisgebersystem seit Ende 2023 für alle Unternehmen ab 50 Mitarbeitern verpflichtend ist, hatte rund ein Viertel der Unternehmen auch Monate später ein solches System noch nicht eingerichtet. Insgesamt könnten damit fast 19.000 mittelgroße Unternehmen in Deutschland das Hinweisgeberschutzgesetz nicht umgesetzt haben. 

Auch für die nähere Zukunft rechnen die Versicherer mit vermehrten Schadenersatzforderungen gegen Manager. Im ersten Halbjahr 2024 sind die Unternehmensinsolvenzen um 25 Prozent gestiegen. Dazu kommen neue Haftungsrisiken, etwa durch neue Anforderungen an die Informationssicherheit durch die europäische NIS-2-Richtlinie.

GDV schätzt D&O-Gesamtmarkt auf etwa 925 Millionen Euro  

Nach der aktuellen D&O-Statistik des GDV stieg die Zahl der Schäden bereits das zweite Jahr in Folge. Dabei steigen die Schäden schneller als die Beitragseinnahmen. Konkret nahmen die dem GDV für 2023 gemeldeten Leistungen um 9,4 Prozent auf 216 Millionen Euro zu, die Beitragseinnahmen um fünf Prozent auf 458 Millionen Euro. Dadurch, dass im Jahr 2023 Abwicklungsgewinne aus Schäden früherer Jahre realisiert werden konnten, lag die Schadenquote nach Abwicklung mit 39,4 Prozent leicht unter dem Vorjahr (42,4 Prozent). Die D&O-Versicherung ist eine klassische Long-Tail-Sparte, in der die Schadenabwicklung regelmäßig länger andauert. Im langfristigen Mittel der letzten Jahre sind hierbei Abwicklungsverluste aufgetreten, das heißt die ursprünglich gebildeten Rückstellungen waren nicht ausreichend, um die Schäden zu regulieren.

An der GDV-Statistik beteiligen sich allerdings nicht alle in Deutschland aktiven Versicherer. Zudem hat sich die Zusammensetzung der meldenden Versicherer verändert – 2023 schied ein Unternehmen aus der Statistik aus, ein anderes Unternehmen kam hinzu. Daher sind die absoluten Zahlen nicht miteinander vergleichbar. Die Marktentwicklung kann aber anhand der jeweils ausgewiesenen Veränderungsraten nachvollzogen werden, die um diese Effekte bereinigt sind. Insgesamt dürften die an der Statistik beteiligten Versicherer einen Marktanteil von 73 Prozent haben. Der Gesamtmarkt ist deutlich größer. Auf Basis einer Branchenschätzung geht der GDV für den deutschen Markt von einem Beitragsvolumen von bis zu 925 Millionen Euro aus.

Der Begriff D&O-Versicherung stammt aus den USA und ist eine Abkürzung für Director‘s and Officer’s Liability Insurance. Sie ist eine besondere Form der Vermögensschaden-Haftpflichtversicherung für Mitglieder von Leitungs- und Aufsichtsorganen in Unternehmen, also zum Beispiel im Vorstand, in der Geschäftsführung oder im Aufsichtsrat. Die D&O-Versicherung sichert diese gegen Haftungsansprüche ab.